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中证网反弹背后推手是否还在

发布时间:2021-10-21 16:29:54 阅读: 来源:橡塑铝箔厂家

中证网:反弹背后推手是否还在

中证网:反弹背后推手是否还在 更新时间:2010-8-4 0:10:52   基金仓位显示逼空行情出乎机构投资者预料

机构普遍将本轮反弹定性为“修复性行情”,主要股指涨幅超过10%之后,市场预期反弹行情将进入尾声,指数将调整。然而,市场却扎扎实实地和所有研究机构开了一个玩笑。尽管有利空数据压制,资金在8月第一个交易日仍选择坚决做多,逼空行情愈演愈烈。市场拒绝调整呈现逼空上涨格局,是反弹惯性使然,还是股市运行的支撑因素发生了变化?

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最新公布的数据显示,7月份PMI为51.2%,创17个月以来新低,较上月环比下降0.9个百分点,数据弱于预期,反映经济运行处在明显下降通道之中。不过,8月第一个交易日,沪深两市完全无视疲弱的宏观数据,双双上涨。

始于2319点的反弹,从一开始就被市场认定为“修复性反弹”行情,远不是反转行情。在两地股指反弹幅度超过10%之后,几乎所有券商策略分析师均认为,股市将短期回调,中期也将陷入震荡。

华泰联合证券策略分析师在其最新策略报告中表示,对2600点上方的行情相对谨慎,调控政策放松在8月份可能“不符合预期”,倒是较差的经济数据可能“符合预期”,市场或高位震荡、有所回落。与此同时,中金公司、招商证券、民生证券、东海证券、广州证券等发布的最新策略报告,也均认为市场短期将面临回调。与券商观点一致的是,来自金融界的统计显示,上周在股市连续上涨中,散户资金出现大额净流出,反映中小投资者对后市偏谨慎。

但是,市场走势总是出乎意料。券商、散户预期中的回调迟迟不出现,两市却呈现明显逼空行情。8月2日沪深两市延续涨势,特别是深成指3个月后重回11000点,成交量也出现小幅放量,资金热情仍相当高涨。短期看,回调似乎难以出现。

谁是背后“推手”

险资调仓,基金补库存,两市股指节节抬升,市场一派热闹场景,那么谁又是资金活跃背后的推手呢?分析人士认为,逼空行情的出现极有可能是市场上涨趋势的惯性使然,此轮修复性行情从低点至高点,升幅已经超过10%,但由于目前市场情绪偏多,加上资金面和政策面适当缓和,同时借着中报披露这一契机,资金借机炒作,从而推升股指。

而板块轮动也成为市场节节上涨的重要推手。招商证券指出,从行业景气轮动的角度看,反弹已经基本上走了一个轮回。从六月份地产、银行率先企稳反弹,到七月份煤炭、机械、有色等跟进,再到近期医药、食品饮料等消费品行业的反弹,行业轮动出现了一轮完整的反弹轮回。如果这种轮回要往复持续下去,股指高度仍难说。

当然,也不排除在资金躁动背后有市场运行逻辑的深刻变化。有券商策略研究员在接受采访时就表示,随着经济下行趋势日益明显,不排除财政政策如基建、货币政策如存款准备金率出现适当松动,而这将必然导致本轮行情深化,指数更高可期。

而基于三种逻辑,有分析人士认为,短期市场有望延续三种轨迹。第一,指数继续惯性上涨,不排除涨至2800点,然后在无政策利好兑现的条件下,市场大幅下挫,可能再创新低;第二,调整可能马上到来,指数在2600点附近陷入震荡之中;第三,政策变化预期提前兑现,股市一骑绝尘,市场不断创出阶段新高。不过,该人士表示,出现前两种轨迹的概率远远高于第三种,投资者需警惕近期的市场风险。

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